一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于3914.01點，漲25.41點，漲幅為0.65%；深成指收于13146.72點，漲162.64點，漲幅為1.25%；滬深300收于4576.49點，漲49.82點，漲幅為1.10%；創(chuàng)業(yè)板收于3092.50點，漲39.91點，漲幅為1.31%。兩市成交18739.38億元，較前一日成交額增加0.00%。大盤股強于小盤股。中證100上漲1.19%，中證500上漲1.00%。
31個申萬一級行業(yè)中有28個行業(yè)上漲。其中，美容護理有色金屬、通信、電子表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為2.85%、2.81%、1.58%；房地產(chǎn)、環(huán)保、農(nóng)林牧漁表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.06%、-0.23%、-0.43%。滬市有1310只個數(shù)上漲，占比58.51%，深市有1807只個數(shù)上漲，占比61.99%。非ST個股中，68只個股漲停，7只個股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，0只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)上漲0.00個百分點。
昨日，歐美主要市場普遍下跌，其中，道指上漲0.90%，標普500下跌0.53%，納斯達克指數(shù)下跌0.38%；道瓊斯歐洲50下跌0.06%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)上漲0.67%，日經(jīng)225指數(shù)下跌1.89%，印度孟買Sensex30指數(shù)上漲1.77%。
▼申萬一級行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)截至：2025/12/02
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心；數(shù)據(jù)截至：2025/12/02
三、新聞
豆包與中興合作推出首款AI手機，關(guān)注AI應用的落地情況
12月1日，字節(jié)跳動旗下豆包團隊正式推出豆包手機助手技術(shù)預覽版。目前，豆包已與中興合作推出首款工程樣機nubia M153，供開發(fā)者和科技愛好者體驗，售價為3499元。豆包團隊明確表示不會自主研發(fā)手機硬件，而是選擇以“生態(tài)合作”模式將助手功能整合到不同品牌機型中。
豆包手機助手的核心突破在于其多模態(tài)交互能力和AI操作手機功能。用戶可通過語音、側(cè)邊鍵或豆包Ola Friend耳機直接喚醒豆包，并在任意界面就屏幕內(nèi)容進行提問。助手還整合了語音通話、視頻通話等豆包核心功能。同時，助手與系統(tǒng)相冊實現(xiàn)了打通，用戶可直接通過語音對圖片進行編輯處理，如刪除人物、清理雜物等。大模型行業(yè)發(fā)展迅速，當前手機AI助手領(lǐng)域正呈現(xiàn)“手機廠商+大模型廠商”深度合作的清晰趨勢。華為正持續(xù)強化其AI助手“小藝”的能力，并通過接入DeepSeek等大模型來提升體驗。在全球視野下，蘋果公司計劃將更強大的AI搜索工具深度整合進Siri，以實現(xiàn)在iPhone上的系統(tǒng)級AI功能；谷歌與三星在AI助手領(lǐng)域的合作，也為行業(yè)提供了軟硬件跨界協(xié)同的參考樣本。近日AI泡沫論甚囂塵上，質(zhì)疑互聯(lián)網(wǎng)巨頭的巨額AI基建投入能否收回投資，市場關(guān)注能否出現(xiàn)具備長期盈利能力的AI應用；上月末阿里巴巴剛剛在北京發(fā)布首款自研旗艦雙顯AI眼鏡-夸克AI眼鏡S1。隨著國內(nèi)巨頭逐步推出AI電子產(chǎn)品，AI應用的盈利落地，驗證AI泡沫。
日本央行加息預期升溫，日債收益率創(chuàng)新高
隨著日元疲軟加劇，以及高市早苗政府對弱日元的容忍度下降，市場上周開始對日本央行加息預期大幅回升。2025年12月1日，日本央行行長植田和男上午發(fā)表講話，其內(nèi)容將市場對12月政策轉(zhuǎn)向的猜測推向了高潮。植田和男強調(diào)，日本央行“將在12月會議上就利率問題做出正確決定”，“如果經(jīng)濟展望實現(xiàn)，將加息”，“我們將在下次貨幣政策會議上考慮提高政策利率的利弊。”這被市場解讀為結(jié)束超寬松貨幣政策的強烈暗示。為順利實現(xiàn)物價穩(wěn)定目標，有必要適時調(diào)整寬松力度，既不能過晚，也不能過早；越來越多觀點認為，關(guān)稅政策對企業(yè)利潤的影響將是有限的；日本經(jīng)濟前景的不確定性似乎正在逐步減弱，核心消費者通脹率預計將在2026財年上半年暫時降至2%以下，此后將重新加速。”他表示。
植田和男講話后，美元對日元走低至155.60，上周曾一度升至156.18高位，已超過通常的“干預”預警水平155。日本東證指數(shù)漲幅擴大至1%。10年期日本國債收益率上升5個基點至1.85%，續(xù)創(chuàng)2008年6月以來最高。30年期國債日本收益率也上升5個基點至3.385%。兩年期日本國債收益率也自2008年來首次觸及1.00%大關(guān)。市場目前預計，日本央行于12月19日下次政策會議時加息的可能性升至76%，1月會議加息可能更升至90%以上。兩周前，12月的加息概率僅為30%，上周在一系列官員暗示加息可能性后，該概率也僅升至50%左右。一旦日元開始加息，全球風險資產(chǎn)（如科技股、成長股）可能面臨估值調(diào)整壓力，因為融資成本上升和資金流出。日本股市短期內(nèi)或因資金回流而波動，長期則取決于企業(yè)盈利和經(jīng)濟基本面。日債收益率上升將帶動全球債券收益率重估，增加債券市場波動性，尤其對高杠桿、低評級債券影響較大。比特幣等加密資產(chǎn)可能因流動性收緊和風險偏好下降而繼續(xù)承壓，加劇市場波動。
